Test del valore · Valutazione d’azienda
Come si calcola il valore di un’azienda?
Prima dei metodi, contano le leve: guadagno reale, autonomia dal titolare, qualità dei ricavi, prospettive, conti in ordine, valore intangibile. In circa 4 minuti scopri dove il valore della tua impresa c’è e si vede, e dove resta nascosto o fragile.
Quali sono i metodi per calcolare il valore di un’azienda?
I metodi principali guardano l’azienda da angoli diversi. Il metodo patrimoniale parte da ciò che l’azienda possiede, rettificato a valori correnti; il metodo reddituale da quanto guadagna in modo stabile; il metodo finanziario dai flussi di cassa che genererà, riportati a oggi; i metodi misti combinano patrimonio e reddito; i multipli di mercato confrontano l’azienda con operazioni o società simili. Il riferimento per la professione sono i Principi Italiani di Valutazione dell’Organismo Italiano di Valutazione. La mia lettura è che per una PMI il metodo si scelga in base allo scopo (cessione, ingresso di un socio, passaggio generazionale, finanziamento) e ai dati disponibili, e che più metodi vadano confrontati tra loro.
Che differenza c’è tra valore dell’azienda e prezzo di vendita?
Sono due cose diverse. Il valore dell’impresa è una stima; per arrivare al valore delle quote si tolgono i debiti finanziari al netto della liquidità; il prezzo, infine, è quello che si concorda in trattativa, e dipende anche da chi compra, da cosa cerca e da quanto è disposto a rischiare. Nella mia esperienza è proprio il passaggio dai debiti netti a sorprendere più spesso l’imprenditore: arrivare al tavolo con una stima ragionata evita sia di svendere sia di far saltare l’accordo con richieste fuori mercato.
Quanto vale un’azienda in base al fatturato?
Il fatturato da solo dice poco: due aziende con gli stessi ricavi possono valere in modo molto diverso se una guadagna e l’altra no, se una ha clienti fedeli e l’altra deve riconquistarli ogni anno. Quando si usano i multipli, a mio avviso conviene applicarli ai margini più che ai ricavi, e solo su aziende davvero comparabili per settore e dimensione. Per questo il test qui sopra guarda prima il guadagno reale e la qualità dei ricavi, poi il resto.
Come aumentare il valore della propria azienda prima di venderla?
Lavorando sulle leve che chi compra guarda per prime: rendere leggibile il guadagno reale, staccare l’azienda dalla persona del titolare, rendere i ricavi più stabili e meno concentrati, scrivere un piano credibile, mettere in ordine i conti e i debiti, rendere difendibile ciò che ti distingue. Se il valore si gioca in un passaggio tra soci o generazioni, conviene guardare anche gli equilibri con il quiz sugli equilibri societari. Gli altri strumenti sul tema sono nella pagina Valutazione d’azienda e rami d’azienda; per guardare insieme il tuo caso puoi prenotare una Call di Orientamento.
Il test è una lettura orientativa e non sostituisce una valutazione professionale, che va costruita sui dati dell’azienda e sullo scopo per cui serve.